04年报看点 高管落马的后遗症

年报渐近尾声，看年报的记者也不得不随之调整了心态：欣赏上市公司业绩的增长不再是年报的主旋律，因为靓女已经先嫁；剩下的年报中，充斥的是亏损、微利、非标等引人不快的数字和字眼。

这些不快的产生有多种原因，但用“三分天灾，七分人祸”来形容也许并不为过。其中固然有行业环境发生不利变化等客观原因，而更多的是由胡乱投资、违规担保、关联交易等主观因素造就。当然，作为上市公司高管，其“个人魅力”也不时在上市公司年报中得到展现。

ST琼华侨（600759）至今仍在咀嚼前任高管种下的苦果。苦果的直接体现是一份非标审计报告。对于保留意见带强调事项的审计意见，公司董事会的说明耐人寻味，现照录如下：“关于公司及前任高管严重违法违规事项的调查，公司已于2000年接受了证监会的调查，目前证监会尚未作出处罚决定。2003年公安机关对公司前任高管涉嫌刑事犯罪的侦查有了新的进展，刑事侦查的进展直接影响证监会对公司做出行政处罚的时间，2004年度该事项未有任何新的进展，公司已多次向有关部门反映情况，并请求依法及早做出相关结论，公司将密切关注此事项的进展情况。预计该事项对公司以前年度及未来经营均将产生不利影响。”

5年来一直迷失在高管个人魅力中的ST琼华侨，何时能摆脱其影响，公司与投资者还需静观事态的发展。而今年年初被拘的深圳机场（000089）前任总经理崔绍先给公司留下的“遗诏”，除了同样的非标审计报告外，还有2．574亿元的未决事宜。因涉嫌贷款诈骗犯罪，崔绍先被公安机关刑事拘留，并被深圳市人民检察院批准逮捕。此后，两家银行起诉深圳机场，要求返还借款本金、利息及罚息共计2．574亿元。虽然深圳机场认为，公司从未办理和使用上述贷款，根据公司法律顾问的意见，崔绍先等人涉嫌贷款诈骗犯罪为个人行为，与公司无关。但法院的判决如何，仍需拭目以待。

有心的投资者或许不难发现，今年似乎成了上市公司高管落马年。年初以来，有关高管们落马的信息占据了财经媒体的重要版面或频段，而高管落马的后遗症，也许将逐渐被诊断出来。

高管，企业的舵手，其思想与行为对企业的影响不言而喻，其中不少人在企业发展史上留下了光辉的一页，他们的智慧与决断也为商界津津乐道。然而，高管们的高IQ也是把双刃剑，使用不当破坏力亦惊人。因此，如何在外部内部的制度建设上约束高管走正道，一直是、也仍将是一个重要课题。