国债近期持续暴跌 上市公司委托理财风险激增

今年以来国债市场的暴跌给了那些热衷国债投资的上市公司一记闷棍，本来指望在低风险、收益稳定的国债市场多收三五斗，没料到却成为亏损一族。

中创信测1昨日公布的2004年第一季度报告显示，公司的投资收益在报告期内发生了重大变动，主要原因是报告期内发生了国债投资亏损。据记者了解，中创信测去年底动用了不超过5000万元的闲置自有资金进行国债投资，期限不超过一年，而今年第一季度，该公司的投资收益为-48.5万元。

中创信测也许不是唯一遭受不幸的公司。据记者统计，去年有一大批公司把钱投向了国债买卖。其中，去年上半年以自营形式进行国债投资的有吉林森工1、外运发展1等公司，还有多家公司则以委托理财的方式间接投资国债。去年下半年又有20多家上市公司进行委托理财，累计金额逾10亿元，其中主要以国债投资为主，如天山股份1、宝钛股份1、沧州大化1等。业内专家分析，去年和今年真正投资国债的上市公司如果没能在国债暴跌之前出逃的话，收益就要大打折扣了，甚至有可能发生亏损。

除了暴跌带来的风险外，委托机构出现问题也可能给上市公司造成较大打击。典型的如四川长虹1委托南方证券投资国债、深天马1委托大连证券投资国债、益鑫泰委托庆泰信托投资国债均出现险情。另外，一些名为国债投资实为资金拆借的行为也造成了诸多纠纷，由此引发的官司真是剪不断理还乱。

然而，近期仍有一些上市公司发布了进行国债投资的公告，如交大科技1、上实联合1、合金投资1等。那么，在暴跌之后，国债新一轮的投资机会是否又来临了呢?业内专家认为，由于近期的暴跌造成中、短期国债的收益率明显高于同期银行贷款利率，这对短线的投资者有一定的吸引力，但从中长线来看，由于央行的紧缩政策以及开放式回购等因素，债市要想再度走牛还很难。