恒顺醋业:一会计差错勾销利润3千万

原标题：一个会计差错 勾销利润3000万掩盖16亿资金流

　恒顺醋业（600305）2001年2月上市后，股本始终没动，现在净资产3.99亿元，但是负债达17.76亿元，负债率高达80％，而这些负债几乎都是2003年、2004年两年激增的（2002年末负债仅1.86亿）。问题在于，负债增加近16亿元之后，公司净利润却从2002年的2740万元，降至2003年1754万元，再降至2004年947万元。那么，这近16亿元负债究竟流向何处？

最近，公司发布了一个公告，终于透露了一点内情。

一笔“会计差错” 勾销利润3000万

这则“会计差错更正”公告的大意是：2003年1月起，公司及子公司利用银行承兑汇票和商业承兑汇票，与控股股东恒顺集团进行票据贴现与委托贷款业务，涉及金额数亿元，全部没有入账；会计师事务所在审计2004年年报时，发现了这一问题，根据有关制度，将此作为重大会计差错予以更正，2004年12月，将公司存在的表外融资和往来全部并账，并进行了追溯调整，调整结果计提坏账准备2749万元，其中2003年度追溯1700万元，2004年度计提1049万元。

这则公告过于专业，实际就是恒顺醋业以恒顺集团为收款人，开具银行承兑汇票，然后由恒顺集团到银行贴现，说得更直接一点，就是上市公司将资金拆借给集团。在2004年报中我们看到，年末其他应收款高达5.27亿元，其中恒顺集团一家就达4.87亿元，另外几千万元也多是关联企业，按5％比例计提坏账准备就是2600多万元，加上有的账龄已超过一年计提比例更高，一下子2700多万就没了。而且，今年一季报应收款有增无减，又得计提数百万元，粗粗一算，一笔会计差错竟使公司损失3000万元！而在“公司与关联方资金往来表”中，我们还看到，全年累计拆借给关联方的资金竟高达16.42亿元（其中集团14.98亿元）。

一家净资产不到4亿元的小公司，拆借给大股东的资金达16亿多元，两年隐匿不报! 

公司房产、集团开发的猫腻

那么，集团拿那么多钱干什么了呢？据说，造成“上述重大会计差错更正的根本原因是，镇江学府路开发所需巨额资金往来，在恒顺集团和公司房地产及其子公司之间关系，一直未得到彻底理顺。”

恒顺醋业提到，两年多前，它将变更募股资金1545万元、加上自筹资金2555万元共4000万元，与恒顺集团一起成立恒顺置业（后者出资1000万元），专门从事镇江学府路两侧近1000亩的土地开发。

项目的前期工程一直由集团操作，并以集团名义购置，为此集团前期垫资超过3亿元，其理由是“恒顺置业成立时间短，自身融资能力较弱”。以后，学府路的两个地块“恒美嘉园”及“恒顺翠谷”转移到恒顺置业，由于涉及资金量较大，流动资金长期也靠公司及恒顺集团支持，加之2003年垫付的学府路改造资金1.2亿元，由于种种原因所在地区政府一直未归还，导致恒顺集团资金压力增大，因此逐步形成了集团对公司的资金占用，云云。

    恒顺醋业向恒顺集团拆借数亿元巨资长期不入账，以及近1000亩土地明明由公司控股的恒顺置业开发，却以恒顺集团名义购置，其实质就是上市公司出钱，产权却是大股东的，到时若房地产开发有厚利，大股东只需支付一点资金利息，若有风险则由上市公司承担，这是怎样的左右逢源的妙计！谓予不信，请看事实：上市公司在2003年年报专门提到了恒顺置业：总资产2.07亿元，注册资本5000万元，净利润-1647万元，公司占80％权益，说明当年房地产尚处开发期，发生的亏损当然大部分由上市公司承担。而在2004年年报中，按说当年开发的两大地块（即上文提到的恒顺翠谷和恒美嘉园）均已获利，并且产权已转移到恒顺置业，其中“恒顺翠谷”一、二期已交付使用，2004年实现销售收入21281万元；“恒顺翠谷”三期以及“恒美嘉园”一期已预售90％，回笼预收款17814万元，可是在主要子公司介绍中，恒顺置业却消失了。亏损时赫然在目、盈利时不见踪影，除了说明大股东利用上市公司套取巨资、转移利润之外，还能说明什么呢？然而，这么一起恶性事件，却仅仅只是会计差错！

    “调低”过去“调高”未来

    为了向大股东提供十几亿巨资，恒顺醋业不得不向银行借了5.03亿元短期贷款、2.41亿元长期贷款，以及4000万元一年内到期的长期贷款，合计近8亿元的银行贷款，即便借了那么多钱，其经营现金在2004年还是-1.2亿元，2003年更是创下-4.6亿元的现金净流出记录。为此2003、2004年的财务费用分别达1630万元和2040万元，而2002年财务费用还不到300万元。一边是因贷款增加财务费用不断上升，一边又是因应收款增加坏账计提激增而造成管理费用不断上升，在两项费用的挤压下，恒顺醋业效益焉得不大大滑坡？这都是大股东的赏赐。

    经会计师审计并在证监会的监管下，恒顺醋业不得不把长期隐瞒的十几亿关联方资金往来给抖了出来。然而，令人吃惊的是，这里刚刚因为“会计差错”计提了2700多万坏账，那边公司又说，预计大股东所欠款项在2005年将全部得到妥善解决，前期计提的坏账准备有望全部冲回，就是说，即使全年不干活，2005年，公司说不定也会有2700万元利润。

    恒顺醋业不愧为“坏事变好事”的高手，像大股东占巨资这样的丑事，虽然揩掉了2700多万元利润，但大部分（1700万元）采取追溯调整法，调低的只是过去（2003年由每股0.13元调低为0.04元），却可以调高未来（2005年）。既然今年可以冲回，去年又何必计提？更何况像大股东占资这样的应收款，要不要计提、如何计提，本该由股东大会审议。如此操纵业绩进而操纵股价，岂一个会计差错了事？