市场融资突变 前两月的债权融资首超股权融资

    我国资本市场长期以来存在的债权融资落后于股权融资的"跛足"现象,有望在今年得到转变。今年1至2月,我国资本市场企业债券、可转债的融资总额突飞猛进,总计达到111亿元,为同期股权融资额的1.66倍。

    今年头两个月,共有5家公司分别发行了企业债券和可转债。其中,企业债的融资额为65亿元,占去年全年总额的20%,可转债的融资总额为56亿元,为去年的1.35倍。同期,通过股票市场新发、配股、增发所融得的资金总额为66.87亿元,比去年同期减少约一成。业内人士认为,今年来出现的债权融资超过股权融资的现象,预示着在未来的市场融资渠道中,债权融资将与股权融资一样占据重要地位。

    尽管债权融资早于股权融资,但是其发展一直滞后。自2001年起,企业债发行规模开始逐渐上升,但总体上仍大大低于股权融资。到2002年,这一状况出现一定改观,当年债权融资与股权融资额之比上升至1:2。

    业内人士认为,债权融资受到青睐与我国债券市场发展的外部环境改善不无关系。一方面,大型企业集团等优质发行主体数量快速增加,提高了企业债券的质地；另一方面,近来我国城乡居民储蓄存款增势迅猛,与股票投资相比,企业债券回报稳定,迎合了相当部分稳健投资者的心态,也吸引了保险公司、证券投资基金等一批优质机构投资者加盟。

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