上市公司治理评价体系启动 四大缺陷困扰股市

南开大学公司治理研究中心昨天在北京人民大会堂召开新闻发布会，正式推出“中国公司治理评价报告”，并首次向社会公开发布中国公司治理指数ＣＣＧＩＮＫ（南开治理指数），此举标志着中国公司治理评价工作进入了实质性实施阶段。根据该体系的分析，目前国内上市公司治理的四大问题值得重点关注。

据南开大学公司治理研究中心主任李维安教授介绍，此次推出的治理评价系统为推动中国公司治理实践发展的需要而建立。通过公司治理评价，可以进一步掌握我国公司治理的现状，观察与分析中国上市公司在股权结构、董事会运作、经营层激励约束、监事会监督、信息披露以及利益相关者参与治理等方面的现状与问题，从而探索何种公司股权结构是合理的、如何规范股东大会以及怎样才能确保上市公司的独立性；董事会如何运作才有利于公司治理质量的提高等。中国上市公司治理指数ＣＣＧＩＮＫ是反映上市公司治理状况的“晴雨表”，它的推出对于检查中国上市公司治理准则的执行情况，改善政府有关部门对上市公司的监管质量，为投资者获得有益决策参考并增强投资信心，以及促进上市公司提高自身治理水平和公司绩效，完善良好的社会信用体系等方面具有重要意义。

据悉，此次推出的中国公司治理评价报告从控股股东行为、董事会、监事会、经理层、信息披露五个方面，对中国上市公司治理状况进行了全面的评价，形成了中国上市公司治理指数ＣＣＧＩＮＫ（南开治理指数）。并根据评价结果对上市公司进行了排序，形成“公司治理综合指数１００佳”、“董事会治理１００佳”、“信息披露状况前１００佳”、“经理层治理前１００佳”等五个模块，对上市公司的治理状况有了初步的量化把握。

该报告提供的数据表明，中国上市公司治理指数平均值为４９．６２，公司间差异较大，最高值为７８．８１，最低值为３０．７９。这表明，经过中国上市公司的治理问题目前虽然得到重视，治理状况有了较大改善，但治理水平总体依然偏低，公司治理的制度建设仍处于起步阶段，目前四大公司治理问题值得关注。一是控股股东滥用“关联交易”，损害中小股东利益；二是董事会的战略决策功能弱化；三是经理层的激励约束机制不理想；四是信息披露的真实性、完整性有待改进。报告进而指出了完善上市公司治理的主要对策：一是推进保护中小股东权益的法律建设，优化的制度环境、完善的法律法规体系是改善控股股东行为的必备前提；二是发挥独立董事主动参与的积极性，加大董事激励力度，加速董事市场的建设，强化董事会的战略决策功能；三是从制度建设与结构设计两方面确保监事会监督职能的实施，解决其虚置问题；四是弱化经理层的行政治理，适度提高经理层的薪酬水平，并实现或强化动态激励、长期激励与显性激励；五是完善治理结构，加大信息披露监管力度，提高审计独立性。

据了解，南开大学公司治理研究中心将每年推出“中国上市公司治理１００佳排行榜”。