权益资本成本怎么求

权益资本成本怎么求

(1)资本资产定价模型法

采用资本资产定价模型计算,计算公式为:

KE=RF+β(RM-RF)

式中:RF-无风险报酬率; β-上市公司股票的市场风险系数.RM一上市公司股票的加权平均收益率

以上参数中的无风险报酬率一般取一定期限的国债年利率;股票的日系数,可参照上市公司全部行业若干周(一般应在100周以上)平均日系数确定;上市公司股票的加权平均收益率,可参照上市公司全部行业平均收益率确定.

另外,根据评估对象的具体情况,对β值的计算还可以采用期望值法和可比调整法计算:

(2)股利增长模型法

计算公式为 K=D/P+G

K--权益资金成本

D--预期年股利

P--普通股市价

G--普通股年股利增长率

相关数据可以从公司的历年财务报表中找,通过趋势分析法、回归分析法得出.

若普通股发行时还有筹资费用,在计算式则需扣除筹资费用,计算公式变为:

K=D/P*(1-f)+G,式中f为筹资费用率.

(3)除上述两种模型法外,普通股资金成本的计算还可采用:税后债务成本加风险溢价法.

什么是权益资本成本?

权益资本成本:是指企业通过发行普通股票获得资金而付出的代价,它等于股利收益率加资本利得收益率,也就是股东的必要收益率.

在单独测算各种类型资本成本(主要是权益资本成本)方面,应用较为广泛的工具有:资本资产定价法、多因子模型法、历史平均收益法、股利折现法、股利增长模型法等.这些方法主要基于企业实际收益计算企业的资本成本.

权益资本成本怎么求?小编在上文中列举出了具体的计算公式.对于它的计算,有两种方法,一种是资本资产定价模型法,一种是股利增长模型法.两种方法的计算公式不同,适用的情形也是不同的.更多相关内容请持续关注本网站的更新.