关注资产转让＂非关联＂化

    临近年末,上市公司的资产转让逐渐多了起来,通过出让资产获得短期收益依旧成为某些上市公司的必然选择。由于财政部2001年底颁布的《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》明确指出,上市公司向关联方出售固定资产、无形资产和其他资产的,应将实际交易价格超过相关资产帐面价值的部分计入资本公积(关联交易差价),所以,与往年不同,今年许多上市公司的资产转让出现了"非关联"化的趋势。　　非关联方帮助扭亏　　尽管资产的受让方是非关联企业,但从资产质量看,与往年并没有太大不同。许多上市公司卖出的还是亏损资产或亏损企业的股权,而且成交价格往往远高于资产净值。这些转让获取的"意外"收益往往成为某些公司保盈的关键。　　某海南公司前三季度实现每股收益-0.01元。从三季报披露的"第三季度公司保持良好的经营态势,本季度实现净利润2146.93万元"情况看,经营形势明显好转。由此,公司预计在连续两年亏损的不利局面下,今年有望实现盈利目标。但需要指出的是,三季度内公司将其持有的某房地产公司股权出让给非关联方,形成转让股权收益1238万元。显然,这项收益对年内扭亏同样具有较为关键的作用。　　与之相类似,2001年底完成重大资产重组的某浙江公司,上半年每股收益只有-0.06元。虽然从第三季度开始,几个主要房产项目的销售收入都已陆续得到确认,并实现了账面扭亏。但资料显示,报告期内公司通过转让股权获得收益608万元,若扣除这部分利润,前三季度依旧将亏损。　　股权变卖收益颇丰　　企业间因纠纷被法院冻结资产,并被变卖以清偿债务,由于时间仓促往往难以卖出较好的价钱。但日前一家上市公司,却通过这样的方式获得了较好的收益。ST琼海德曾作为中间人为其它企业保管项目保证金6000万元,之后项目终止,公司未能如期归还代保管的保证金。为此,其持有的海南海德房地产开发公司99%的股权、深圳市国泰联合广场投资有限公司18%的股权被依法冻结,并分别以3000万元、2500万元的价格变卖,变卖款全部用来偿还所欠保证金。由于受让方并非关联企业,相对于这两项资产较低的账面净值,交易预计将给公司带来3970万元的投资收益。2002年前三季度,ST琼海德实现净利润-1631万元。公司在三季报称,2002年业绩的盈亏具有不确定性。该项股权转让后,公司又表示,若或有负债在现有基础上未发生重大变化,2002年度将实现盈利。显然,近4000万元的转让股权收益给公司带来扭亏希望。由于上市公司2000年、2001年均出现亏损,若2002年不能扭亏将被暂停上市,所以上述股权变卖的收益无疑十分关键。　　后续影响值得关注　　某些上市公司将部分资产"高价"转让给非关联方获得较高收益,但后续的影响却需要进一步观察。　　某上海公司于2002年11月4日与某外资公司在北京注册的全资子公司签定股权转让协议,转让其持有的某试剂厂有限公司70%股权,转让价格1345.05万美元。试剂厂有限公司截至今年9月末股东权益为3429.49万元。预计股权转让将为其带来6000余万元的股权转让收益。至2002年9月30日,该上市公司实现净利润-9109万元。三季报披露,公司拥有的某两个房地产项目的一期销售可望在年底部分结转利润。这样,加上6000多万元的转让股权收益,避免全年亏损还是有希望的。　　但需要指出的是,此次股权转让最终目的是设立中外合资经营企业,转让后,试剂厂有限公司将转制成为中外合资经营企业,受让股权的外资方、该上市公司分别持有其70%、20%的股权,控制权在外方手中。上述并不十分"公平"的交易是否会影响该合资企业的正常经营和未来的利益分配,值得进一步关注。本文版权属于作者和