花费超千万港币 赴港上市成本问题首当其冲

香港、新加坡资本市场“示好”内地企业，成本问题首当其冲

日前，在北京召开的“2003中国企业与香港、新加坡资本对接峰会”会场，既像是一场由“红娘”精心安排的相亲，又像是香港、新加坡两地资本市场对内地企业的比武纳贤。

■内地企业最关心境外上市成本

无论是香港交易所中国发展及上市推广总监李希祺女士对内地到港上市优异成绩的表述，还是新加坡经济发展局李培勤在电脑屏幕上打出的“此时不来，何时再来”的标语，似乎都极力向在座的内地企业发出“示好”的秋波，而蜂拥而至提问的内地企业也在一定程度上反映了对境外上市的渴求与困惑。

对于这些对海外资本市场孜孜以求的内地企业，境外上市的成本和费用成为他们首先关心的问题。

■创业板融资成本占融资额的10%

根据有关人士介绍，香港上市的固定费用至少达到了1000万港币。从上市成本来看，海外市场比内地市场高出不少，根据估算，融资成本一般约占融资额的5%以上，以融资2亿元人民币计算，融资成本在1000万元以上。这一比例在美国纳斯达克是10%以上，而在香港则高达20%以上。即使在香港创业板，费用一般也要达到1500万元人民币以上，融资成本占到融资额的10%至15%。

记者从香港交易所了解到，香港创业板上市成本主要包括：保荐人顾问费约100万至200万港元；上市顾问费约120万至150万港元；公司法律顾问费约130万至150万港元；保荐人法律顾问费约80万至100万港元；会计师及核数师费用（视账目复杂程度）约70万至150万港元等。合计大约需要1000万港元左右。另外，企业上市之后每年的维持费用，小公司要100多万港元，大公司需要两三百万港元。

■新加坡上市比赴港费用略低

那么到新加坡上市的成本如何，文华新城理财顾问有限公司新加坡主管于清羿为记者提供了新加坡上市百分比的清单。在新加坡上市的费用，主要包括，牵头管理费、承销手续费、法律费用、报告会计师费、中介费等等。如果募集资金锁定在1500万美元，承销费用与分销费用大概在2%至4%左右，咨询费在80万美元至100万美元左右。新加坡初次上市的费用大概在800万至1000万人民币之间，比赴港上市的费用略低。

另外，于清羿还谈到境外上市的机会成本问题，他说，目前在中国国内有上千家企业在排队上市，在香港也有上百家企业在排队上市，而在新加坡只有数十家企业在排队，那么在新加坡上市的成功率和速度明显都要高于其他的境外资本市场。根据记者了解，在伦敦证交所上市需要5万多美元，这与内地企业在美国纳斯达克上市的费用相近。但是，现在每年付给会计师事务所的费用就达1200万美元。    本文版权归属作者本人和北京青年报